近期，随着资本市场热度上升，“非法荐股”现象也有所增加。不少不法分子以“指导投资”之名，行诈骗之实，严重侵害了投资者的利益，扰乱了市场秩序。

为拨乱反正，抖音平台近日发布打击“非法荐股”等非法证券活动的处罚公告，近一个月累计治理违规账号3600余个；青岛证监局近日处罚了一起“非法荐股”案件，最终当事人退缴违法所得并被罚款。

受访人士表示，面对A股市场的火爆和开户热潮，券商除了服务新股民开立账户外，还应承担起投资者教育的重任，以帮助投资者规避风险，树立正确的投资理念。

乱象丛生

资本市场热度持续上升，各大网络平台的非法证券活动有所增加，“非法荐股”现象屡屡触及红线。

近日，抖音安全中心发布了关于打击“非法荐股”等非法证券活动的处罚公告。据公告，最近一个月，抖音累计治理股市相关违规账号3600余个、违规内容15000余条。

从方式来看，“非法荐股”可谓花招百出。公告中举例称，有个别账号直接号召粉丝全仓某特定股票，也有少数账号通过内容暗示、私信、群聊等形式发布“解盘”“送资料”“加群指导”等导流内容，将用户诱导到站外进行“非法荐股”或实施诈骗。

抖音指出，平台近期已处置多个典型案例。

一是财经大V“大蓝”推荐特定股票。该账号在今年9月底至10月初期间，多次发布特定股票涨跌预测内容，如“新手炒股赚钱买哪只股票”“30号跟着我买的今天高开已经赚死”“开盘直接进某股票吧，我绝不可能诱导你们进来我出货”等，煽动网民全仓买入某特定股票。

二是“股海才子阿名”等账号导流私人聊天工具荐股。上述账号在今年9月底至10月初期间，多次发布预测特定股票涨跌的内容，并在个人简介等处留下私人聊天工具联系方式，引诱用户添加并索取“资料”。

三是“苏苏123”等账号发布股票代码荐股。经查，上述账号在今年9月底至10月初期间，多次发布手写“大妖出没”“大妖数量”等内容，“大妖数量”实际是股票代码。

鉴于以上行为严重触犯法律法规，抖音平台公告强调，均已无限期封禁上述账号。

那么，究竟什么是“非法荐股”？记者了解到，依据我国的法律法规，向投资者提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务，均需获取中国证监会的业务许可。无许可资格的机构或个人提供此类服务，便属于“非法荐股”。

严厉打击

值得注意的是，青岛证监局近日刚处罚了一起“非法荐股”案件，最终当事人退缴违法所得并被罚款。

10月9日，青岛证监局公告称，经查明，2020年7月，青岛CY有限公司（简称“CY公司”）注册成立，仲某超为公司法定代表人、实际控制人。该公司注册成立后，通过运营相关微博、微信账号发布证券投资分析内容，向客户提供个股具体买入卖出时点建议等形式，提供有偿证券投资咨询服务。且其从事证券投资咨询业务未取得中国证监会核准。

在此背景下，2021年4月，当事人李某欣与CY公司签订《劳动合同》，双方约定，李某欣作为员工入职该公司，工作内容为“新媒体运营及维护，以及公司安排的其他工作”。入职后，按照仲某超的指示，李某欣负责运营管理相关微博账号，发布和股市有关的文章吸引客户，通过微博私信和微信等方式与客户联系，向客户推荐股票并收取费用。

在2021年7月至2022年8月一年多的时间里，李某欣相关违法所得共计16873.9元。仲某超已另案处理；李某欣未登记为证券从业人员，已退缴违法所得。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据相关规定，青岛证监局最终决定对李某欣处以1.6万元罚款。

无独有偶，同日，甘肃证监局也披露了一张罚单，涉及国信证券(002736)分公司从业人员。罚单显示，经查，杨峥在国信证券甘肃分公司从业期间，存在未注册登记为证券投资顾问的情况下，向投资者提供证券投资建议，并与投资者约定分享投资收益的情形。根据上述情形，监管最终对杨峥采取出具警示函的行政监管措施。

“在我国荐股需要专业资质，这样才能保证荐股建议具有专业性。所以，只要查证荐股人是否具有专业证照资质，就可以规避‘非法荐股’陷阱。”香颂资本董事沈萌告诉记者。

那么，为何近年来“非法荐股”屡禁不止呢？

对此，财经评论员张雪峰分析称，一是隐蔽性强，无资质投顾多通过社交媒体、微信群、直播等线上渠道进行荐股，传播方式隐蔽，监管部门难以实时监控所有信息；二是擦边球现象普遍，一些荐股行为以“学习课程”“投资分享”等名义，避开直接推荐股票，打擦边球规避法律监管；三是处罚成本低、收益高，非法荐股者往往获取高额收益，而一旦被查处，罚款相对较低。在罚款金额与违法所得不匹配的情况下，难以形成有效的震慑；四是跨平台普遍，非法荐股者常跨平台发布信息，甚至利用境外平台，监管部门需要协调多方力量进行全链条监管，加大了执法成本和时间。

强化投教

近期，资本市场加入了不少“跑步入场”的新朋友。作为资本市场的重要中介机构，各券商也在积极面向新股民做好投教宣传工作。

例如，国投证券发布《新股民，必学的77个股市关键词》，东方证券(600958)发布《新手入市导航――初识股票交易规则》，中邮证券也发布《新股民必备攻略！》等，为新股民介绍资金划转、股票申报数量、权限开通、竞价交易时间、价格涨跌幅限制等市场基础信息和交易规则。

面对全新的市场变化，近几日，包括中信证券(600030)、中金公司旗下中金财富、国信证券、德邦证券、平安证券等券商均向新入市和已入市的投资者发布了一封信。

其中，券商“一哥”中信证券在微信公众号上发布《致首次入市的新朋友》后，很快获得了超10万的阅读量。文中提到，“A股最难熬的时光已经过去，信心正在重聚，各类标的又多处于估值底部，行情刚刚启动不久，确实是一个比较舒适的入场窗口。”

不过，中信证券在文中也强调，“选择在这个时候开户，是幸运的，也是幸福的。但是，如果您是第一次开立账户，第一次入市交易。我们还是希望您：莫着急，走稳些。”文中还给广大投资新手提出了三个具体建议：一是长期的钱比短期的钱好赚；二是趋势的钱比个股的钱好赚；不要孤注一掷，保持体面的在场。

张雪峰在接受记者采访时表示，“在A股市场火爆时，许多新股民涌入，然而市场的复杂性和诱惑也的确增加了新股民落入‘非法荐股’陷阱的风险。”

张雪峰建议，股民要警惕“荐股”信息，随意散布股票推荐信息的行为通常不可靠；要核实信息来源，通过证监会官网或合法券商平台查询证券投资顾问的资质；提升自身金融知识，理解股市风险与运作机制，树立理性投资理念，避免盲目跟风。

面对A股市场的火爆和开户热潮，在张雪峰看来，券商除了服务新股民开立账户外，还应承担起投资者教育的重任，以帮助投资者规避风险，树立正确的投资理念。近期券商的一系列系统化、规范化的投教活动，能够帮助新股民树立健康的投资理念，提升其对风险的识别和防范能力，也能在长期内推动市场的良性发展。

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