炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：中国基金报

　　【导读】沪市半导体公司举行集体路演，行业将迈入新增长周期

　　【编者按】高质量发展是我国资本市场的初心底色，也是引领创新的动力源泉，中国基金报特推出“上市公司高质量发展·行业集中路演”专栏，更好挖掘微观主体的市场活力，激发澎湃的创新动能。

　　9月19日，上交所举办2024年沪市半导体行业集体路演，韦尔股份、闻泰科技（维权）、彩虹股份、新洁能、乐鑫科技、东芯股份等6家公司参加，主要介绍了2024年上半年经营情况、业务布局与规划、技术创新以及行业发展现状与趋势等。

　　数据显示，今年上半年，沪市电子行业上市公司合计实现营业收入6897.78亿元，同比增长22.37%；归母净利润为291.33亿元，同比增长12.23%。

　　业内人士认为，当前全球半导体需求已触底回升，并逐步驶向上行区间。受益于此，沪市半导体公司有望以研发创新构筑护城河，迈入新一轮的增长周期。

　　需求回暖叠加技术赋能

　　上半年业绩增长亮眼

　　受下游需求逐步回暖复苏和各公司在研发创新上不断发力，半导体行业整体业绩向好。半导体行业协会发布的数据显示，全球半导体产业销售额在2024年第二季度累计达到了1499亿美元，同比增长18.3%，环比增长6.5%。    

　　沪市电子行业的业绩表现也较为亮眼，今年上半年合计实现营业收入6897.78亿元，同比增长22.37%；归母净利润为291.33亿元，同比增长12.23%；扣非后归母净利润为237.38亿元，同比增长27.06%。其中，第二季度行业归母净利润和扣非后净利润分别环比增长32.99%、23.34%。

　　随着芯片制造整体延续回暖趋势，相关公司半导体业务持续改善。

　　2024年上半年，闻泰科技的半导体业务实现营业收入70.4亿元，净利润为10.8亿元，其中，第二季度业绩较第一季度大幅改善，第二季度实现营业收入36.2亿元，环比增长5.8%；综合毛利率为38%，环比增长7个百分点；净利润为5.6亿元，较一季度净利润（扣除出售NWF股权的投资收益1.7亿元后）环比增长60%。

　　此外，面板显示领域相关公司业绩也受益明显。如彩虹股份今年上半年实现营业收入60.73亿元，同比增长15.91%；归母净利润为9.16亿元。同时，G8.5+液晶基板玻璃产线建设按计划推进，已建成产线快速量产并达产，基板玻璃产量、销量、销售收入较上年同期相比持续增长。

　　持续加大研发投入

　　进一步拓宽技术护城河

　　近年来，多家沪市半导体上市公司以研发创新为生产第一源动力，持续加大研发投入，并取得了积极成果。    

　　韦尔股份表示，公司一直将研发作为发展的核心驱动力，目前公司拥有授权专利超4800项。2019年至2023年，公司半导体设计业务研发投入合计超125亿元。今年上半年，公司半导体设计业务研发投入金额约15.82亿元，占半导体设计销售业务收入的15.18%。

　　乐鑫科技上半年研发投入同比增长达22.7%，目前公司产品线已经覆盖了Wi-Fi、低功耗蓝牙和Thread/Zigbee，这些都是物联网市场上主流的连接技术。在处理器部分，公司新的高性能产品线都增加了边缘AI功能。

　　东芯股份上半年研发投入同比增长26.3%，公司一方面坚持独立自主研发，在中小容量存储芯片领域继续保持高水平研发投入；另一方面，以存储为核心，向“存、算、联”一体化领域进行技术探索。如在GPU领域，公司对外投资了致力于研发多层次（可扩展）图形渲染的芯片设计企业上海砺算，其产品研发已处于流片前的准备阶段。

　　闻泰科技在模拟芯片方面完成了50多颗料号积累，20多颗料号量产。在IGBT产品方面，推出了600V/650V IGBT单管产品，满足工业电机驱动、机器等多种应用需求。在GaN产品方面，公司是业内唯一可同时提供级联型（cascode）和增强型（e-mode）氮化镓器件的供应商。在SiC产品方面，公司推出的车规级650V SiC二极管产品组合满足汽车和广泛工业需求，1200V SiC MOSFET满足EV充电（桩）、不间断电源、太阳能和储能逆变器等应用。

　　彩虹股份表示，在LCD面板业务方面，公司加速推动大尺寸（85+）产能提升，同步推进大尺寸高刷新率产品技术创新研发，100寸新产品开始投产出货。在基板玻璃业务方面，公司持续扩大产业规模，G8.5+基板玻璃产线陆续点火并投入运营，创造快速量产、达产、量产即达产等纪录。

　　行业景气度不断回升

　　多家公司表示，当前全球半导体需求已触底回升，并逐步驶向上行区间，多个领域市场发展前景广阔，未来公司将积极把握机遇，持续推进产品创新研发，用稳健的业绩提升投资者获得感。

　　韦尔股份表示，下半年公司将继续深挖市场需求空间，通过不断研发投入，保障产品技术升级与新产品的研发积极推进，发挥各业务体系的协同效应，携手研发人才、供应商、合作伙伴，提升公司在半导体领域的业务规模和竞争力，持续以优异的业绩表现提升内在价值，促进市值稳步提升，回报广大股东及投资者，共享公司发展红利。

　　“中国作为全球最大的功率半导体消费国，随着新能源汽车、AI、光伏及储能等新兴市场带来的增量应用场景和需求，公司所生产的高性能功率器件使用需求有望持续增加。”新洁能称。

　　闻泰科技表示，在半导体经历了周期性调整后，公司半导体业务未来一到两年内有望显示出积极趋势。今年二季度以来，工业、消费电子市场逐渐复苏，工业自动化与机器人技术对功率半导体的需求也有所增长，公司半导体产品在AI数据中心、服务器等应用领域的增速较快。在未来多个细分领域，公司业务都将迎来发展增量。    

　　乐鑫科技指出，每个行业都有机会“物联网+”，下游的应用行业非常分散。除了大家熟悉的智能家居领域，光伏、储能、工业设备、农业、医疗等也都在变化中。公司将继续在物联网和AI融合的道路上进行技术拓展。